八月的快递数据，清晰勾勒出中国物流行业正在经历的一场“反内卷”大考。监管措施和局部提价让包裹量的增速放缓，单价下降幅度收窄，行业竞争从“拼命打价格战”逐渐过渡到“拼效率、拼服务”。
根据国家邮政局公布的数据：
八月快递行业收入 同比增长4%，达到 1190亿元人民币；
单价仍同比下降 7%，但降幅比过去有所收窄，说明定价权正在逐步回归。
其中，圆通、申通等“通达系”企业已经显现出初步受益迹象，而行业的整合和转型，也在同步上演。
申通：收购蛋鸟，切入高端快递
7月25日，申通快递官宣以 3.62亿元人民币收购蛋鸟物流 100% 股权。
蛋鸟是谁？
专注高品质快递和逆向物流，服务于天猫、淘宝等核心电商平台。2024财年净利润 2000万元，日均包裹量超过 400万件。
收购意义？
申通日均包裹量约 7000万件，蛋鸟的加入预计能带来 约6%增量。更重要的是，它让申通在“高端优质快递”这条细分赛道上抢得先机。未来不排除继续拓展同城配送和快商业务。
一句话总结：这桩收购不仅是生意规模的扩张，更是 供给侧改革+反内卷政策红利 下的一次战略升级。
安能：停牌背后，零担龙头的转型阵痛
9月18日，安能（9956.HK）因涉及港交所《收购及收购守则》公告事项而宣布停牌。
安能是零担市场的头部玩家，每天能处理 4.5万吨货物。今年上半年货运总量同比增长 6%，达到 680万吨，增速较去年18%的高点明显放缓。
这背后，折射的是零担行业整体面临的 增长瓶颈与竞争再分配。安能如何借助资本动作突破困境，值得关注。
顺丰：以量取胜，领跑行业
相比之下，顺丰八月交出了一份耀眼的成绩单：
包裹量：同比大增 35%，达到 14.1亿件 ——创下四年多来的最高增速，几乎是行业平均的 三倍；
收入：快递包裹业务收入 187亿元，同比增长 14%；
市场份额：单月提升 1.5个百分点，达到 8.7%。
不过，顺丰的平均单价（ASP）也从去年下降了 15%，到 13.27元。原因在于其积极拓展价格更低的电商快递（ASP仅约 2元/件）。这是一种 以价换量 的策略，但结果是整体收入增速依然跑赢公司此前设定的 10%复合增速指引。
在国际业务和供应链管理方面，顺丰依然承压：
八月相关收入 61亿元，同比下滑 8%；
全球货运市场波动、海运价格下跌是主要拖累。
但亮点在于：跨境电商物流和国际快递业务的增速抵消了部分下滑。顺丰展现了在动荡市场中快速调整的适应能力。
行业观察：反内卷后的三大趋势
定价权逐步回归 —— 单价降幅收窄，意味着行业“价格战”的烈度下降。
头部企业分化 —— 顺丰凭借规模和效率继续领跑，申通等通过收购和差异化竞争寻找新空间。
国际化承压但机会并存 —— 全球供应链波动带来挑战，但跨境电商正在提供新的增长点。
投资者怎么看？
摩根大通报告中对物流企业的观点如下：
继续增持：顺丰控股（A/H）、京东物流、中通；
维持中性：韵达 —— 其在监管和竞争下风险回报较为均衡。
一句话总结：快递业正从“拼价格”走向“拼质量+拼效率”，顺丰领跑，申通追赶，行业大洗牌才刚刚开始。